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9万亿市场大动作!小微盘投资工具今上新
沪深300、中证500、中证1000,都是许多人耳熟能详的A股重要宽基指数,它们分别代表了大盘、中盘和小盘市值的上市公司。而代表了更小市值上市公司的中证2000指数刚于近期推出,进一步丰富了规模指数的体系层次。
今年8月11日,聚焦小微盘的中证2000指数正式发布,同日,易方达等10家基金公司上报了中证2000ETF;仅两周后,这10只中证2000ETF获批发行。
中证2000指数从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本,表征市场上小微市值上市公司的整体表现。
指数的行业分布较为均衡,覆盖了除银行外的所有申万一级行业。具体来看,指数整体侧重新兴产业,截至8月25日,指数的前三大权重行业分别为机械设备、计算机、电子,均为新兴成长特征较为显着的行业。
从市值分布来看,截至8月25日,指数2000只成份股合计总市值约9万亿,平均市值为43亿元。其中,市值在100亿元以下的权重占97%,市值在50亿元以下的权重占60%,指数小微盘风格突出,与沪深300、中证500、中证1000指数共同反映了沪深市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。
中证2000指数“专精特新”含量较高,目前成份股中国家级专精特新企业数量超过440家,占比22%,可以帮助投资者分享专精特新中小企业成长机遇。
专精特新中小企业是优质中小企业的中坚力量,它们往往长期专注于某个细分市场、拥有较高的细分市场占有率,并具备较强的研发创新实力和配套服务能力,对产业链关键环节具有重要的支撑作用。
根据工信部披露,截至今年6月底,累计已有1446家专精特新中小企业在A股上市,占A股已上市企业的27.7%;在今年上半年新上市的企业中,专精特新中小企业占59%,成为了新上市企业的主力军。
近年来,政策不断出台为专精特新企业的成长保驾护航,实施优质企业梯度培育工程、引导中小企业走专精特新发展道路:从创新型中小企业发展为专精特新中小企业,再发展为专精特新“小巨人”企业,最后成长为制造业单项冠军企业。
在此背景下,中小企业发展机遇值得期待,成长潜力较为突出。从长期来看,中证2000指数也取得了不错的历史回报。Wind数据显示,自指数基日2013年12月31日至2023年7月31日,将近10年的时间里,指数年化收益率达10.1%,年化波动率为28.3%,夏普比率为0.45。
从机构调研情况来看,今年以来,基金调研过的指数成份股数量已超过1400只、占比超过70%,调研次数合计超5万次,均创下历史新高。
从基金重仓情况来看,截至今年二季报,公募基金重仓持有中证2000指数成份股的规模超900亿元、较去年底提升近50%,平均的重仓市值也整体呈现提升态势,市场对小微市值上市公司的关注度在持续提高。
中证2000指数的推出,进一步填补了现有宽基指数产品在小微盘风格上的空白,可以更好地满足投资者对不同市值风格的配置等需求。
例如,A股历史上曾出现过多次大小盘风格切换的现象,不同的风格可能会在不同时期占优,借助指数工具进行组合配置,可以在一定程度上提升投资的收益风险表现。
我们做一个简单的测算,以沪深300指数代表大盘风格、以中证2000指数代表小盘风格,自2014年初至2023年8月25日,若同时配置于两只指数,与100%投资沪深300或中证2000指数相比结果如何?
在各占50%权重的情况下,投资组合的年化收益率为8.1%,略低于100%投资中证2000指数8.9%的年化收益率、高于100%投资沪深300指数5.1%的年化收益率;年化波动率为23%,仅略高于100%投资沪深300指数;收益风险比则达到了0.35,比仅投资沪深300或中证2000指数的表现都要更好一些,可见结合相应的指数工具同时配置不同的市值风格,能在一定程度上提升投资的收益风险比。
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